根據(jù)新發(fā)布的中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)顯示，2015年9月，中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為15.5，位于“偏冷”區(qū)域底部；中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)先行指數(shù)為70.6，較上月回升0.1點(diǎn)；一致指數(shù)為72.1，較上月回落0.6個(gè)點(diǎn)。監(jiān)測(cè)結(jié)果顯示，有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)回落至“偏冷”區(qū)間底部。從今年前三季度錫銻行業(yè)運(yùn)行情況看，同中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣月度指數(shù)走勢(shì)基本一致，但略有偏弱。

一、我國(guó)錫銻工業(yè)運(yùn)行情況

（一）錫銻產(chǎn)量同比下降

錫方面，今年前三季度，錫行業(yè)承壓運(yùn)行，在錫價(jià)下行的市場(chǎng)因素作用下，企業(yè)生產(chǎn)積性普遍不高，部分企業(yè)以此為契機(jī)，進(jìn)行停產(chǎn)檢修，調(diào)節(jié)市場(chǎng)供需。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-8月，我國(guó)精錫產(chǎn)量為10.7萬(wàn)噸，同比下降1.7%，主要生產(chǎn)省區(qū)中，江西省、內(nèi)蒙古自治區(qū)產(chǎn)量增幅，分別達(dá)到37.5%和18.0%，其余省區(qū)均出現(xiàn)不同程度的下降。錫精礦價(jià)格（焦銻酸鈉）相對(duì)堅(jiān)挺，受此影響，1-8月，我國(guó)錫精礦產(chǎn)量7.8萬(wàn)噸（金屬量），同比增長(zhǎng)19.6%。

銻方面，下游應(yīng)用市場(chǎng)持續(xù)低迷，迫于來(lái)自市場(chǎng)的壓力，部分企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)數(shù)月，剩余企業(yè)也根據(jù)訂單情況運(yùn)行部分生產(chǎn)能力，企業(yè)開(kāi)工率普遍不高，行業(yè)面臨較大經(jīng)營(yíng)困難。受此影響，今年1-8月，我國(guó)銻品產(chǎn)量呈下降態(tài)勢(shì)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-8月銻品累計(jì)產(chǎn)量14.1萬(wàn)噸，同比下降7.0%；銻精礦累計(jì)產(chǎn)量7.2萬(wàn)噸，同比下降4.9%。

（二）市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)下探

2015年前三季度，國(guó)內(nèi)外錫價(jià)表現(xiàn)依舊疲弱，下游采購(gòu)商動(dòng)力不足，市場(chǎng)交易清淡。三季度，LME三月期錫均價(jià)為15102美元/噸，較今年上半年下跌11.1%，同比下跌25.6%。國(guó)內(nèi)錫價(jià)走勢(shì)繼續(xù)跟隨外盤(pán)，雖然部分企業(yè)限產(chǎn)、停產(chǎn)保價(jià)，但是效果并不，三季度，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)錫價(jià)均價(jià)為10.5萬(wàn)元/噸，較今年上半年下跌11.8%，同比下跌14.7%。2015年前三季度，銻市場(chǎng)供過(guò)于求的格局沒(méi)有，受基本面影響，國(guó)內(nèi)外銻錠價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)。三季度，國(guó)內(nèi)銻錠（99.6%）均價(jià)為42281元/噸，同比下降24.3%；MMAT標(biāo)準(zhǔn)二級(jí)銻均價(jià)為6770美元/噸，同比下降27.2%。同時(shí)，受銻錠價(jià)格下滑影響，氧化銻價(jià)格也同步下降。

在價(jià)格下降、成本上升的雙重壓力下，錫銻行業(yè)出現(xiàn)虧損，據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2015年1-8月我國(guó)錫礦采選實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)5.3億元，同比下降18.1%，錫冶煉虧損16.5億元，去年同期則盈利2.1億元。銻礦采選實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)8833.8萬(wàn)元，同比下降42%；銻冶煉虧損1.57億元，去年同期則盈利2.6億元。

（三）錫精礦進(jìn)口大幅增加，銻精礦進(jìn)口下降

根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，錫產(chǎn)品進(jìn)口方面，2015年1-8月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口錫精礦171268噸（實(shí)物量），同比增加78.8%。經(jīng)折算后，前8個(gè)月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口錫精礦約為15765噸（金屬量），同比增加54.6%。進(jìn)口錫精礦大部分為來(lái)自緬甸的低品位礦。我國(guó)累計(jì)進(jìn)口精錫6066噸，同比增加27.5%。出口方面，我國(guó)精錫產(chǎn)品基本供國(guó)內(nèi)生產(chǎn)消費(fèi)使用，特別是近幾年來(lái)，精錫出口量持續(xù)減少，主要原因有兩個(gè)方面，一是國(guó)內(nèi)電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快，對(duì)錫的需求量不斷上升，二是國(guó)內(nèi)外存在價(jià)差，加之出口關(guān)稅因素影響，企業(yè)出口意愿降低。今年1-8月，我國(guó)出口精錫24噸，同比減少91.8%。

根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，銻產(chǎn)品進(jìn)口方面，2015年1-8月，我國(guó)銻品進(jìn)口量約2.87萬(wàn)噸，同比下降32.6%。其中，銻精礦進(jìn)口量約2.76萬(wàn)噸，同比下降29.2%。銻精礦進(jìn)口量大幅下降，一方面是受?chē)?guó)內(nèi)企業(yè)停產(chǎn)、減產(chǎn)的直接影響；另一方面是國(guó)外產(chǎn)能投放，境外銻精礦流向趨多元化。出口方面，2015年1-8月，我國(guó)銻品出口量約2.46萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.8%。其中，氧化銻出口量約2.09萬(wàn)噸，同比下降8.2%；未鍛軋銻出口量為3271噸，同比增長(zhǎng)374.7%。未鍛軋銻出口量出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，主要受今年海關(guān)嚴(yán)打走私行動(dòng)的影響，從而使正規(guī)出口渠道供應(yīng)量增加。三氧化二銻生產(chǎn)廠家

（四）下游消費(fèi)表現(xiàn)不佳

錫的大應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)楹噶闲袠I(yè)，今年前三季度，下游電子生產(chǎn)廠家開(kāi)采購(gòu)數(shù)量減少，一些以錫絲錫條等為主產(chǎn)品的傳統(tǒng)企業(yè)，面臨較大經(jīng)營(yíng)壓力，但以錫粉、錫膏為主產(chǎn)品的創(chuàng)新型企業(yè)，優(yōu)勢(shì)較為。錫化工行業(yè)和鉛酸電池用錫量仍保持穩(wěn)定增加，鍍錫板行業(yè)也相對(duì)穩(wěn)定，因此可以彌補(bǔ)一部分焊錫需求的減少。預(yù)計(jì)2015年前三季度錫消費(fèi)量約為12.3萬(wàn)噸左右，全年消費(fèi)量同2014年基本持平。

從銻的下游應(yīng)用領(lǐng)域來(lái)看，塑料制品、化學(xué)纖維、涂料等產(chǎn)量保持小幅增長(zhǎng)，鉛酸蓄電池、電力電纜產(chǎn)量小幅下降。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月，鉛酸蓄電池產(chǎn)量、電力電纜產(chǎn)量同比分別下降7.3%、1.6%；塑料制品產(chǎn)量、化學(xué)纖維產(chǎn)量同比分別增長(zhǎng)0.8%和10.3%。受宏觀形勢(shì)影響，下游行業(yè)對(duì)銻的需求雖有所減緩，但總體來(lái)說(shuō)仍相對(duì)穩(wěn)定。

二、行業(yè)運(yùn)行環(huán)境分析

（一）行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)任務(wù)十分繁重

由初中級(jí)形態(tài)向中形態(tài)過(guò)渡，既符合國(guó)家總體的產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)方向，又符合企業(yè)自身的利益訴求，是行業(yè)發(fā)展的然選擇。我國(guó)錫銻行業(yè)已經(jīng)在采選、冶煉及初級(jí)產(chǎn)品加工環(huán)節(jié)取得比較優(yōu)勢(shì)，具備較好的轉(zhuǎn)型升級(jí)基礎(chǔ)，但是現(xiàn)階段仍然面臨來(lái)自環(huán)保、資金、技術(shù)等方面壓力。三氧化二銻生產(chǎn)廠家，環(huán)保方面，工業(yè)大規(guī)模應(yīng)用的錫銻資源以硫化礦為主，在生產(chǎn)過(guò)程中不可避免產(chǎn)生二氧化硫等污染物，國(guó)家在相關(guān)環(huán)保政策中要求的技術(shù)指標(biāo)和管理措施也日趨嚴(yán)格，因此企業(yè)生產(chǎn)成本剛性上升。資金方面，受宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢(shì)影響，包括錫銻在內(nèi)的大部分有色金屬焦銻酸鈉等品種價(jià)格持續(xù)下行，在成本、價(jià)格“雙約束”作用下，企業(yè)虧損較為嚴(yán)重。從前三季度運(yùn)行情況看，部分生產(chǎn)適銷(xiāo)對(duì)路產(chǎn)品的創(chuàng)新型企業(yè)經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)依舊較好，因此，傳統(tǒng)企業(yè)主動(dòng)轉(zhuǎn)型，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的形態(tài)上尋求發(fā)展機(jī)遇，是應(yīng)對(duì)當(dāng)前階段性困難的重要選擇。技術(shù)方面，行業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式需要有新技術(shù)、新工藝作為支撐，隨著銻富氧熔煉工藝技術(shù)取得進(jìn)展，未來(lái)銻行業(yè)將在綠色冶金方面有所突破。

（二）行業(yè)自律有待進(jìn)一步加強(qiáng)

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，行業(yè)的自律能力在程度上體現(xiàn)了行業(yè)發(fā)展水平。行業(yè)秩序的持續(xù)規(guī)范，一方面要強(qiáng)化監(jiān)管，好發(fā)揮政府作用；另一方面也要通過(guò)市場(chǎng)的辦法，充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)的作用，做好自律。今年前三季度，錫銻行業(yè)的部分企業(yè)已經(jīng)通過(guò)限產(chǎn)保價(jià)的方式，來(lái)維護(hù)行業(yè)企業(yè)的整體利益，取得了成效，但總體看，行業(yè)的自律水平仍需進(jìn)一步加強(qiáng)。需要通過(guò)自律機(jī)制，營(yíng)造行業(yè)內(nèi)企業(yè)相互監(jiān)督、相互的良好氛圍，不生產(chǎn)未達(dá)標(biāo)氧化銻產(chǎn)品，減少對(duì)正規(guī)市場(chǎng)的沖擊；不通過(guò)非正規(guī)渠道出口銻產(chǎn)品，防止打壓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格，進(jìn)而提高我國(guó)銻產(chǎn)品的話語(yǔ)權(quán)。

三、后市研判

錫方面。從市場(chǎng)基本面來(lái)看，初步預(yù)計(jì)全年錫產(chǎn)量將小幅減少，下游消費(fèi)量相對(duì)平穩(wěn)，去庫(kù)存過(guò)程將繼續(xù)，但考慮到歷史累計(jì)庫(kù)存因素，我國(guó)市場(chǎng)整體仍供大于求。價(jià)格方面，初步預(yù)計(jì)四季度倫錫將震蕩運(yùn)行，價(jià)格區(qū)間為14000-16500美元/噸，均價(jià)為15000美元/噸；國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)四季度錫價(jià)將波動(dòng)運(yùn)行，漲難跌易，初步預(yù)計(jì)四季度國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)錫價(jià)運(yùn)行區(qū)間為9.5-11.0萬(wàn)元/噸，均價(jià)為10.5萬(wàn)元/噸；期貨市場(chǎng)錫價(jià)運(yùn)行區(qū)間為9.5-12.0萬(wàn)元/噸，均價(jià)為11.0萬(wàn)元/噸。

銻方面。從供給方面看，由于國(guó)產(chǎn)銻精礦生產(chǎn)成本比較高，精礦價(jià)格下調(diào)空間有限，同時(shí)國(guó)內(nèi)銻價(jià)持續(xù)下行，已跌至39000元/噸左右的低位，較歷史高位下跌了64%，大部分銻生產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重虧損。行業(yè)企業(yè)采取停產(chǎn)或減產(chǎn)措施，調(diào)節(jié)市場(chǎng)供需，因此預(yù)計(jì)全年銻品產(chǎn)量將會(huì)有序收緊。從需求方面來(lái)看，隨著消費(fèi)淡季結(jié)束后，銻的下游需求將有望得到。綜上，初步預(yù)計(jì)近期四季度銻價(jià)將呈現(xiàn)窄幅波動(dòng)態(tài)勢(shì)，均價(jià)為37000元/噸左右，隨著銻市場(chǎng)供應(yīng)量的減少和需求逐漸增加，銻價(jià)將止跌企穩(wěn)。